Zwei Immobilienfonds stoppen Auszahlungen – BaFin warnt vor weiteren Schließungen
Tim VoigtFinanzaufsicht warnt vor Risiken bei offenen Immobilienfonds - Zwei Immobilienfonds stoppen Auszahlungen – BaFin warnt vor weiteren Schließungen
Zwei deutsche offene Immobilienfonds haben zu Beginn des Jahres 2026 die Rücknahme von Anteilen ausgesetzt. Die Aussetzungen folgen auf eine wachsende Instabilität in der Branche, die durch steigende Zinsen und sich wandelnde Immobilienmärkte vorangetrieben wird. Mark Branson, Chef der deutschen Finanzaufsicht BaFin, warnte nun, dass weitere Fonds ähnliche Maßnahmen ergreifen könnten.
Als erster Fonds frierte Wertgrund Wohnselect D am 15. Januar 2026 die Auszahlungen ein. Weniger als sechs Wochen später zog Fokus Wohnen Deutschland am 26. Februar nach. Beide Fonds investieren in Gewerbeimmobilien, darunter Büros und Einzelhandelsflächen – Sektoren, die besonders unter den Trends zur Remote-Arbeit und dem wirtschaftlichen Druck leiden.
Seit Januar 2025 haben Anleger rund 10 Milliarden Euro aus offenen Immobilienfonds abgezogen. Die Abflüsse spiegeln die wachsenden Bedenken hinsichtlich sinkender Immobilienbewertungen und schwächerer Renditen wider. Branson kritisierte die Vertriebspraktiken und deutete an, dass solche Fonds oft ohne angemessene Beratung an Privatkunden verkauft würden.
Besonders kleinere Fonds scheinen am stärksten gefährdet. Branson schloss weitere Schließungen nicht aus und wies darauf hin, dass Anleger in geschlossenen Fonds hohe Verluste erleiden könnten, wenn sie gezwungen wären, ihre Anteile über die Börse zu verkaufen. Seine Äußerungen unterstreichen die zunehmende Belastung einer Branche, die bereits mit höheren Finanzierungskosten und nachlassender Nachfrage zu kämpfen hat.
Die Warnungen der Aufsichtsbehörde kommen zu einer Zeit, in der offene Immobilienfonds mit wachsender Turbulenz konfrontiert sind. Viele sind auf stetige Mittelzuflüsse angewiesen, um Auszahlungswünsche zu bedienen – anhaltende Abflüsse haben jedoch einige Fonds in die Lage versetzt, ihre Anleger nicht mehr bedienen zu können.
Die Aussetzung der Rücknahmen bei Wertgrund Wohnselect D und Fokus Wohnen Deutschland deutet auf tiefgreifendere Probleme im Immobilienfondsmarkt hin. Mit Abzügen von 10 Milliarden Euro in etwas mehr als einem Jahr dürften sich die Herausforderungen der Branche so schnell nicht verringern. Die Warnungen der BaFin legen nahe, dass weitere Schließungen bevorstehen könnten – vor allem bei kleineren Fonds.
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